IBM于7月14日公布的第2季度初步财务报告未达华尔街预期，股价在周二盘中暴跌达25%，创下自1968年以来最大的单日跌幅。这项消息引发连锁效应，微软、Workday、Salesforce等软件与信息技术服务板块的同业股价集体走低。IBM首席执行官阿尔温德·克里希纳（Arvind Krishna）指出，客户目前将资本支出从传统软件与服务，转移到AI基础设施的芯片与服务器上。此现象加剧了市场对生成式AI浪潮可能挤压传统软件业需求的担忧。整体而言，软件产业ETF在2026年表现低迷，与半导体指数的强劲增长形成鲜明对比，反映出科技市场资金配置的结构性移转。

IBM财报与营收数据未达预期

IBM公布的第2季度初步营收为172亿美元，低于华尔街分析师普遍预期的179亿美元。首席执行官阿尔温德·克里希纳在致投资者信中坦言，公司内部未能以足够的速度进行调整与应变，导致多笔大型交易无法在预期的时程内完成，这成为营收产生缺口的主因。受到财报利空冲击，IBM股价暴跌25%，创下近60年来最大的单日跌幅。

科技产业资金转向AI基础设施

根据IBM管理阶层的分析，营收下滑的核心因素在于企业客户的预算转移。客户正压抑对传统软件与IT服务的采购，并将资本支出优先配置于建立AI基础设施所需的硬件组件，包括服务器、存储设备与内存。市场研究机构Vital Knowledge的创办人亚当·克里萨富利（Adam Crisafulli）指出，此项数据对软件与服务板块带来冲击，投资者高度关注资金转向对整体产业带来的后续负面影响。

软件与IT服务同业集体承压

IBM的初步财报拖累了整体科技软件与服务族群的表现。周二（7/15），微软（Microsoft）股价下跌1.55%，Workday下跌3.49%，Salesforce下跌2.11%，Autodesk下跌2.97%，反映出市场资金对该板块的普遍减码。

事实上，软件与IT服务类股在2026年期间持续面临压力，主因在于投资者担心AI技术的普及可能削减市场对传统服务的需求。追踪软件板块的iShares Expanded Tech-Software Sector ETF（IGV）在2026年已累计下跌超过12%。相较之下，代表芯片与硬件端的费城半导体指数（Philadelphia Semiconductor Index）在同年累计增长超过78%，显示硬件与软件双方的市场评价出现显著分化。

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